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起底猫眼业绩迷局:为何光线增资前后,利润反复变脸?- 年报观察③

发布时间:2019-06-30 08:40:45   编辑:it技术学习网   阅读次数:

摘要:“智能”。转报北京光线传媒有限公司。有限公司。(SZ。300 2五1,简称为“光”,董事长王长田的“光线”),它可以说是最大的媒体的评价。光的这种风格在整个表演风格。在过去的合作投资,或淡,或遭受的光线很少的情况下亏损。“像光,你只能试着咬,吃好吃的第二口,第三口,就吐了也不好,所以我公司投资大部分都是小公司。“。在2017年的事件,王长田如是评价已投资逻辑光。光线传媒董事长王长田猫的眼睛是光近两年最重要的和最昂贵的投资。虽然光父

  “精明”。

  转报北京光线传媒有限公司。有限公司。(SZ。300 2五1,简称为“光”,董事长王长田的“光线”),它可以说是最大的媒体的评价。

  光的这种风格在整个表演风格。在过去的合作投资,或淡,或遭受的光线很少的情况下亏损。

  “像光,你只能试着咬,吃好吃的第二口,第三口,就吐了也不好,所以我公司投资大部分都是小公司。“。在2017年的事件,王长田如是评价已投资逻辑光。

  光线传媒董事长王长田

  猫的眼睛是光近两年最重要的和最昂贵的投资。虽然母公司抱着一只猫的眼睛,但猫的眼睛的光媒体所有权的比例小于20%的光,所以也没有详细透露猫眼在其年报业绩。并在其持股比例从去年出售可供金融资产考虑长期股权投资的光线传媒已经败露100多万元的投资收益。

  去年九月,光线传媒控股猫眼后,一个娱乐在其年度报告中指出,在联营公司的长期股权投资收益投资,权益法下,合资企业在猫眼光刻的金额确认为一间酒吧 - 37.90000的基础上,光19。该部分股份的3五%,估计猫眼2017年9月5日之间到12月,在195亏损金额。80000(不考虑其他会计调整及关联交易等。)。五月2017年,一旦猫眼光性能宣布,该公司宣布,它已经在首五个月2017年收入10摇摆。3.2十亿,利润73.13000000。

  猫到底几何眼睛经营业绩,一直是个谜。光线三个去年的公告,猫眼有净变化三次,连续,从5亏损。1.1十亿为1的损失。0.9十亿,获利199。$ 50,000,而一切都发生在六个月内,堪称神奇。

  结果猫眼反复变化的原因?对于其他企业或猫的眼睛,到底是光,你要玩什么样的策略?2017王长田口将被单独列出猫眼,这将是下一个“不好吃吐了出来”,但?

  折戟和光票房常规

  尽管在2017年的票房在全国有所回暖,超过10%的收益增长,但光线传媒,去年,但它是一个真正的电影在一个小的,相比其2017大师贴膜一共赚了2016年下跌超过50%,这进一步影响了光的操作性能。2017年,18的光收入。4亿元,同比增长6。48%; 网8.2亿元,同比增长10.02%,在电影和电视公司的增长速度不进。虽然其净利润,用比非扣4.6亿元,与去年相比,5.2亿下降11%,这意味着去年的主要业务除光以外的投资收益,政府补贴和其他利润却在下降。

  在投票的主要参数的光电影2017年,“行天柱”,“三生三世英里桃”,“缝纫机带”,“嫌疑人X的献身”这是票房只有7分贝四大顶级四部电影。5.6十亿,5.3。4十亿,4.5。8十亿和4.0。1十亿,比去年大热电影市场的最佳性能“行天柱” 2017年只排在第。17票房。去年,电影的总票房只有大约3十亿人民币投光的主要参数。

  “行天柱”只有在2017年17票房的顶部

  2016年中期,沉投光媒体,发出了“美人鱼”,“青春谁不糊涂”,“英雄锅”,“从你的世界”和13片,加上问题通过在2015年,包括在票房2 2016年的电影“龙诀”,“暴徒天使”,共谁赢得了64个。2亿元票房。

  票房是不够的,照顾的投资,投资收益,去年,光3.7亿,占利润总额的44.9%,和这么多的投资收益也显著减少光的所得税费用,从而进一步提高光的利润。

  除了3.700多万元的投资收益,以及补光灯1.6。2十亿主要来自杭州对赌热锋的表现

  把未完成的补偿收入营业收入,这两项收入份额将去年累计达到64光利。6%。

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  光线传媒的运营利润,去年只有6.7。2十亿,相比于2016 7.9。4十亿下降15%。在合并利润表,2016年公司利润总额为8。利润总额的1.5十亿在2017年8.2。3十亿,同比仅增长0。7%; 但是光线所得税费用2017年的仅2.900万美元,一个显著相比,减少到2016年的75.7200万,其中净利润有10%以上的增长。

  一位注册会计师告诉娱乐记者观察,从光来看,去年所得税费用详细的年度报告,其中一个原因是所得税费用大幅减少,由于2017年利润表大量的投资收入,包括长期在处置可供出售金融资产投资收益(由于从猫眼持有到调整后的投资收益,长期股权投资出售金融资产)权益法投资及投资收益的股权获得,但由于暂时性差异现行税法和会计在我国,导致我们需要在所得税申报投资所得税Diaojian的一部分,导致所得税费用大幅下降。

  超过减税的投资收益,是光节省了大量的税收子公司霍尔果斯青年光线的。报告显示,青年霍尔果斯微启2017年收入超过十亿,营业利润和超过400万元的净利润,而其注册的企业霍尔果斯是“免征所得税五年免征”贴息政策的。

  屋漏偏逢连夜雨,在年度报告是在金融资产的公允价值列测量,“公允价值本期变动”为“-4.59的“100万美元,这意味着,去年光股票也失去了4.6亿。

  尽管业绩增长不佳,但整体毛利率并不低光。在2017年公司整体毛利率41.3%,电影和衍生物在行业的44%的毛利率是领先的位置之间。

  最擅长光年是电影票房的新导演+小体量带来的爆发。打开这几年的光,你可以看电影。2012徐峥“泰尴尬”(12。在2013年6亿),赵薇的“致青春”(7.2亿),在2014年邓超的“分手大师”(6.6亿),亚历克“左耳”(4.8亿),都赚得盆满钵满。

  2013赵薇的“致青春”(7.2亿)

  王长田偶尔保守,在投资选角导演一点也不含糊。“徐峥从来没有从事电影,告诉我20分钟的故事,2500万,我毫不犹豫地答应。当“约”泰尴尬投资“的王长田颇为得意。这个投资3000万的电影,最终票房12.7亿元,光拆分收入超过4亿元。

  在光管理这样一个例行的电影几乎完全是一个良好的商业稳赚不赔。新导演谈到的话题明星,宣发光线最好的,你可以把国家的嗡嗡声的水平。通过这一招,光这几年很多大的利润。即使是去年,口碑扑街“行天柱”,最终还是得到了700多。5亿票房,光也不会赔钱。

  而今年的“后来我们”,则更是一个教科书般的轻程序,+ +全民狂欢,低预算影片赢得1周十亿+票房成功营销的新董事。至于到底几何电影的真正品质,在全民公决成在谁在乎“后来”,他回忆说,杀人狂魔?

  什么光到底想干什么?

  “我们的投资方法和万达显然是非常不同的,王老板的指点江山,助推资本,气吞万里如虎,遇到好吃的吃一口,然后慢慢消化;但是,喜光,也只能是尝试一咬牙,吃好吃的第二口,第三口,就吐了也不好,所以我投资的公司大部分都是小公司 。“

  王长田的情况下,去年说,光的投资逻辑。

  在此之前两年,轻了不少投资于60家公司分布在不同的领域,包括18家公司在动画领域。王长田在2016年底就曾表示,将投资超过70家公司,并表示,“我们的目标是成为中国的高峰期不能轻易超越的内容产业,或不能绕过河,一个重要的未来娱乐产品,大多采用浅色相关。“

  当在采访中了解到王长田然后,步伐已经放缓在光投资接近2016年底,“很多投资公司已经开始与光项目的工作,所以该项目将花费大量的时间,甚至个别可能退出,做在表决后一些整理,低于最初的投资总额预计年底量将达到60。“

  在2016年,王长田还透露几遍在VR上述雄心的一次光。今年三月,王长田发布微博说:“在潜心研究VR,AR的三年后默默无闻,今天终于确定了光VR生态名字,因为光平台VR,VR拍摄设备,终端VR,VR云其他日期人们有理由!随着时间的推移正式公布名称,标识和产品!“等不到两年的时间很短,VR几乎已经不再出现在公告中的光的布局或。

  然后,两年前,他还放在光看网络希望,并希望使之成为中国最大的电影视频网站,“中国版Netflix公司的”。与奇虎?之后在2014年的360一年共同组建少,360将退出撤资。然后看暴露的高管离职,裁员等消息,其视频网站的方向被遗弃。

  在发展战略上的2017年年报也表示,光“强制电视系列(包括网络剧)业务未来,培育新的增长动力。“。但打开年度报告,它开始以轻松的娱乐新闻和电视节目,电视收入已经占到了2只。74%。今年早些时候,光也是在韩国举行的新媒体出售股份。毫无疑问,使得它的光戏剧方向的力,但放弃了这个新的韩国最稳定的高品质国产电视生产商,其发展战略是否背道而驰的电视连续剧?但无论如何,这是一次赚钱的精明镜头。要知道,这笔交易,败露两个以上的十亿的净利润。

  虽然近两年大量的光“是不是好吐”的企业,但现在,在动画的光投资已经成型,具有一定的优势,但也输出了“海棠大鱼”和其他优秀的国产动画。光也是该公司在2017年年报中的发展战略表示,将“加强对动漫企业,巩固优势地位。

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  事实上,光也行,以更大的野心比上年度发展战略可见。王长田心脏在去年十月接受媒体采访时曾表示,光有一个明确的计划了“三步走”路线图“,光线传媒目前已经迈出了第一步,第二步才刚刚开始,未来将光线传媒成为“全+全内容频道”娱乐集团一样,迪斯尼。我们还有很长的路要走。“

  要成为迪斯尼,衍生品和真正的娱乐是要有相关的业务。2016年,光线传媒开始涉足电商及衍生工具。在2017年初的娱乐采访时的一个观察,就是在2016年的主要投光灯每部电影都做了衍生品,“海棠大鱼”最终销量超过30万辆,2016年它的光,是最成功的衍生品的情况下。“”海棠大鱼“衍生品我们做了两三百种,可以说衣食住行都包括在内,一些商家甚至惊讶‘电影怎么会有这些东西‘。“

  然而,在2017年底,衍生品的天猫旗舰店光会突然下架,现在已经发现不到光衍生品商店。一位知情人士告诉娱乐和观察,光衍生品部门,“已经解散,”但解散的具体原因,这并不能告诉一个娱乐记者的概念。

  前后衍生品部门的解散,光公告称,将建立10个十亿人民币扬州娱乐投资额度。今年的业绩发布会上,王长田说,“我们仍然在计划真正的娱乐业务,投资规模和具体项目都在估计的早期阶段,但我们给予足够的重视,扬州项目,我们想要做的+真正娱乐工业基础,早期焦点可以是主要在工业基础。“

  与衍生工具在现实娱乐类似,由于缺乏足够的吸引力IP的,所以国内真正的娱乐是最挂羊头卖狗肉,真正难得的赚钱项目。如果你想成为迪斯尼,真正的娱乐是必不可少的项目。有一件事是令人担忧的是,光似乎进行衍生产品交易业务短短一年就直接消失后没有成功,而真正的娱乐本可以在中国证明了稳定盈利的企业没有人会多长时间保存?

  谜一般的猫眼性能

  无论是轻或未来的业务投资将是布局如何,猫的眼睛是其最大的近两年的投资。2016年收购在今年的年度报告中,光评估光猫眼股份后,“该公司在猫眼投资‘内容+互联网’跨界合作是一个重要的事件,已经并将继续有对行业产生深远的影响。“。

  无论是轻或猫的眼睛,是目前市场力量的最重要的国内问题之一。光+猫眼什么样的未来将有深远的影响,目前我们不知道,但国内市场的确是宣发产生了投资组合中的“光+猫眼”的一些变化。

  “后来,我们”在四月下旬退款事件发生后,仍然没有合理的解释。然而,在五月退款恢复盘观察到娱乐的一个稿子,我们已经发现了一些有趣的事情:在过去的一年退还大部分八大国产电影,有五个或由配光猫眼,猫眼退还率最高两部电影的“那么我们”和“光的心理犯罪之城”,主要问题是猫的眼睛。

  为什么这样的事情会发生,娱乐的一个观察是不明确。但猫的眼睛已经败露的投资收益不菲的2017年。

  在年度报告2017年,非经营性损益的1一笔光。4亿$的投资收益,光解释为“”持股主要是天津猫眼文化传媒有限公司。在报告期内,公司之前持有的股权账面价值与其相应的投资收益公允价值的娱乐和出售股票的投资收益神之间的差额,确认“。

  这背后的复杂的收入贸易关系。2017年,猫眼完成儿童和娱乐活动的门票之间的合并,以及光,猫的眼睛和光线控股母公司之间还产生了大量的关联交易,猫的眼睛也从该报告中的销售可用”的“到”长期股权投资”的上市公司的金融资产,则产生了大量的投资收益,导致上市公司的会计利润增加。

  早2016 5月27日,光系光线传媒6%的股份(价值23.9。9十亿人民币)和23.8。3十亿人民币的现金一共拿到57电影猫眼。的股,其中由控制光蛋白石培养38保持非上市公司的4%。40%的股份,光媒体持有19.00%,猫的眼睛在83价值。31亿,23到基于光的。8.3十亿增资股猫眼由8.3十亿估价值47.8亿股。

  2017年5月31日,光线传媒价1.300万网票网68。股权转让给猫的眼睛,后来8月17日的55%,继续保持光。7.6十亿收购价格为三个快速猫眼上海文化科技有限公司。有限公司。召开19。股份的73%,然后通过猫眼文化举办的光控股权达到58。光介质的13%仍持有19。股份的00%,共计持有猫眼光文化77。股份的13%,根据交易价格,猫的眼睛是大约9十亿人民币整体估值。光系和17花。7.6十亿人民币,而收入1.3亿$花出去一共有40.2。9十亿的估值做出猫的吊环9十亿人民币的价值69.4亿$的股份在前面的57。在4%的股权,已经估值上升作出近4亿$盈余数字。

  今年之前,猫眼和娱乐儿童票兼并光线传媒9.9。9十亿人民币猫眼灯的购买价格集团公司持有11。股份的1%,估值仍然在这个时候猫眼9000万个控股31光线传媒。在1%的股份。两个星期后,娱乐活动的门票和猫眼合并,儿童娱乐票务服务通过包括在猫眼股份,新的“猫眼光刻技术”成为13.6十亿的估值,股票微启转19.83%。猫的眼睛在13价值。6十亿,而娱乐圈的一个观察报道,在猫眼光刻20十亿并购最终估计将分批注资。

  去年十一月,腾讯和新的猫眼注射1十亿,因此新的猫眼达到了20十亿估值,光系所持股份的整个价值也被提出。这一系列复杂的操作背后,光线将通过猫眼投资“可供出售金融资产”转变为了“长期股权投资”,从而一起败露不止一个神娱乐和股权出售。$ 400万元的净利润。

  去年九月,光线传媒控股猫眼后,娱乐于一体的年度报告中指出,在猫眼光刻巴-37的量下的权益联营法确认投资收益。90000,根据光19的公开内容。该部分股份的35%,估计猫眼2017年9月5日之间到12月,在195亏损金额。80000。五月2017年,一旦猫眼光性能宣布,该公司宣布,它已经在首五个月2017年收入10摇摆。3.2十亿,利润73.13000000。

  到底猫眼2017年盈利表现没有?目前只知道前五个月利润73.1300万辆,之后亏损三个月近两百万,也许是猫的眼睛性能的综合影响,但真正的表现也没有被披露。相比于2017年,更令人困惑的是猫的眼睛2016的结果,短短半年时间在公告发出的光分成3个部分,五十亿美元猫眼全净变化。

  去年五月,光线传媒发布“公布出售资产的关联交易”中的表演,猫眼电影2016电影收入10.5。3十亿人民币,5丢失。1.1十亿元左右。但四个月过后,光线传媒再次发布“关于公司引进战略投资者的股份公告增资扩股”的文件,2016年猫眼电影损失从5量。1.1十亿元下调到1.0。9十亿元左右。

  去年10月,光线传媒发布的“2016年6公司债券(第一期)募集说明书公告显示,猫眼电影收入2017年公开发行。8.9十亿人民币,收入前缩水40%以上相比,但净利润199的量。52万元,实现扭亏为盈。

  猫眼的表现为什么这么大的变化会发生?一个已经被扔到观测娱乐光线传媒的问题,但没有得到答复。光线是股权在天津猫眼光刻文化传媒有限公司收购。,但同时它也有一些关联公司,包括北京文化传媒有限公司。,猫眼,猫的天津之眼企业管理咨询有限公司。有限公司。天津猫眼图片。一位会计师告诉有娱乐观察“的会计处理经营业绩的上市公司有很大的空间,可能就要到猫的眼睛转移到其他关联公司,为了增加利润,业务数据,上市公司的样子更好的,但它并不违法。“

  即使是一些计费处理装置是不违法,但为猫眼单独上市,其性能可以代表盈利能力猫眼的真正水平做?在猫眼的性能变化,是否有一个合理的解释?如果二级市场就不清楚投资者是否会损害?截至记者发稿时,媒体并没有曝光娱乐一个观察响应。

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  恐惧是猫的财报发布的那一天之前,市场上的眼睛,我看不见。

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